バブルが崩壊したと誰もが感じ、世の中は終わったような空気に包まれていた。
だがディーリングルームでは、誰も立ち止まらなかった。
時間になれば相場は始まり、板は流れ続け、株価は動き続ける。

価格は下がる。
だが、下がるということは「動いている」ということでもある。

ディーラーにとって重要なのは、上か下かではない。
値があるかどうかだ。

売りが殺到する。
投げが出る。
だが、その投げは必ずどこかで止まる。
そして、短い戻りが生まれる。

そのわずかな反発。
その数ティック。
そこに判断の余地がある。

崩壊後の相場は、方向性を失っていた。
だが、ボラティリティは失っていなかった。

相場が荒れると、恐怖が増す。
恐怖が増すと、参加者は早く逃げようとする。
逃げが逃げを呼び、値幅は広がる。

そこに“回転”が生まれる。
そして回転は、ディーラーにとっての酸素だった。

持ち続ける時代は終わった。
そして、刻む時代が始まった。
一瞬の遅れが損失になり、
一瞬の判断が利益になる。

崩壊後も活況だった理由。
それは楽観ではない。
強気でもない。

動きがあったからだ。

ただし、その裏側で別の変化が進んでいた。
金融機関は徐々に攻めを抑え、
組織としてのリスク管理を強め始める。

裁量はまだ生きていた。
だが、その自由度は確実に削られ始めていた。